港股及内地股购买策略

摘要

在上周港股、内地股转好的情形下,这周可能会出现下跌的情况,在此情势之下该如何把握?买入中石油、博吉利以及港股中大蓝筹汇控或许是可行的策略,我们来分析分析这样作的具体理由。

三个策略:抄底油股、博吉利($(00175)$.HK)入蓝筹、及买入汇控($(00005)$.HK)作长期投资,在上周都有不错发展,这一来代表笔者策略合理,也代表上周大市气氛的确很旺盛。上周在美股带动之下,港股及内地股市气氛转好,并出现价量齐升。笔者认为本周可能出现整固以至回调,但不会跌太多,或者真的出现急跌的话,是一个不错的买入机会。笔者本周会为上周提及的三个策略作出跟进。

港股及内地股本周购买策略

第一个策略是买入中石油($(00857)$.HK),此股上周在保力加通道底部横行好一段路后,到周五终于向上,理论上再跌空间不大,并有可能跟随油价上周五反弹向上。前景方面,重点在于中石油始终是国企老大哥,可望未来受到混改憧景。从历史股价图看,约6元的中石油绝对不算贵,加上现时市场对未来供需有新憧景,相信回到历史区间底部约7.5元以上不是问题,只是投资者要有一定耐性便可。

上周后期油价向上,主要是因为看到油组减产得到落实。油组在去年11月底,同意在今年1月开始,每日减产120万桶,以终止供应过剩局面。去年12月,俄罗斯及油组外其他产油国承诺每日减产55.8万桶。据国际能源署最新消息,油组1月产量减幅达每日100万桶,产量降至每日3,206万桶。当中,沙特、卡塔尔及安哥拉减产幅度超过承诺。

在全球经济续步回升之下,相信未来原油需求会进一步提升,这对油价回升有支持。油价本来都落后其他商品,加上本港油股落后于全球油股走势。因此,相信本周仍可留意中石油及其他油股走势追落后。

 

第二个策略是博吉利($(00175)$.HK)能成功染蓝。果然上周吉利成功染蓝,佔比重0.71%;被剔出的是利丰($(00494)$.HK)。成份股数目固定为50隻,所有变更将于2017年3月6日(星期一)起生效。由于吉利染蓝的消息,估计周一早市吉利股价将高开。

由去年底开始计算,吉利股价已升36%,升幅大大地跑赢恒指,似乎有不少资金追入此股帮助它加入蓝筹。在这样的大前题下,除非对吉利前景十分有信心,否则死怕今年吉利的利好消息都会已被消化,再升空间不多。反而一旦板块炒作到尾声,下跌的幅度不少。情况就如上一隻蓝筹瑞声科技($(02018)$.HK),在染蓝后出现高位约90元,但在科网转弱后足足跌了约28%才在65元水平企稳,然后再整固向上。

笔者认为第二个策略要跟进的反而是利丰。此股近年业绩十分普通,在今年股市普遍向上之下,其股价亦只能在区间横行,相信是因为此股被大户沽空所致。翻查今年交易纪录,沽空比率不少日子都维持在30%以上。但一旦被剔出蓝筹后,其所受的注目可望减少,反而有机会令沽空减少,集团轻身上路,对股价反而更易有反弹。

另外,恒生指数公司又表示,未来会建议扩大国企指数成份股范畴,逐渐加入红筹股及民营企业于该指数内,使恒生中国企业指数成为具代表性的‘香港市场中国指数’,今年8月将会作进一步公佈。笔者也期待8月时国企指数会有新改革,希望可以为恒指带来新景象。

 

第三个方向买入港股中大蓝筹汇控($(00005)$.HK),因此股有约六厘股息回报,上周又创出新高,主要是监管利好,加上股市气氛不错所致。本月21日汇控将公布全年业绩,有机会成为股价催化剂。

银行监管自2008年金融危机以来都是各国重点处理问题,惟美国新总统特朗普上场作风却认为监管太严不利发展。因此,据外电消息,特朗普已签署行政令对2010年颁佈的《多德-弗兰克法案》进行追溯式改革,此项改革是其去监管全面计划的的一部分。有消息称,此项行政令要求财政部和金融监管者共同提出一个对《多德-弗兰克法案》的修改计划。

承上面提及的恒指成份股变动,权重股方面也会遇到调整比重。因为恒指成份股比重最高上限为10%,汇控($(00005)$.HK)比重由10.63%减回10%;腾讯($(00700)$.HK)比重也由10.23%减回10%。这个比例的减少的分别,代表由上次季检至今次季检,汇控股价表现跑赢腾讯,令佔比升得比腾讯多。

根据目前形势,汇控可以继续追赶美国银行股的升幅,因为此股不是最直接受惠美国的新监管。与此同时,在商品回升后,也代表了汇控的贷款违约机会降低,对其未来利息收入会有不错的前景。上周收市价计算,股息率刚好5.9厘,笔者建议本周回调令息率维持6厘以上伺机买入。

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