国内庄家和美股做市商有何区别

摘要

很多炒美股的投资者并不太了解国内的庄家与美股市场的做市者有何区别,以为岗位相似。实则不然,二者的交易机制存在巨大差异。国内的庄家是一种有牌照的机构,可以直接与对手交易,易出现操纵市场的行为。美股则不会。

美股做市商和国内庄家是一样吗?显然不一样,这个问题要从成交机制说起。

所谓的庄家,应该是国内对大资金的一种称为,所谓的造势商,Market Maker,是交易所明确合作并且列出的,有证券造势牌照的机构,对市场上某一些产品进行流动性的提供。但是无数答案中对于Market Maker的解释非常错误并且漏洞百出。这个问题的由来是因为对做市商的不了解导致了和坐庄这样的交易手法混淆,但是很多答案的错误则会引领进入深渊。

对于Market Maker,是不存在所谓的逢低吸筹码和拉高出货的。但是对于基金来说,是一定要逢低吸筹或者逐渐顺次建立仓位的,至于是否拉高出货的,在于拉高的成都以及出货的量。但是无论如何,这个都是真实存在并且在反复做的事情。不逢低吸筹难道还逢高吸筹建仓位?

 

国内的股票、交易所债券、ETF、等二级市场交易都是会员报价到交易所,由且只由交易所撮合成交,交易所也好,券商也好,绝对不会自己作为交易对手直接成交。但是美股的情况不太一样。

纽交所有一种机制叫specialist,大多主板的股票都有一个specialist负责日常的报价、撮合和做市。在电子报价系统出现之前,纽交所只要是交易这只股票,买卖订单都会到这个specialist手里,由他来决定谁与谁成交,有必要的时候,他会自己出面与其中的一些订单成交。specialist通常是非常有实力的金融机构,而且纽交所在这方面的制度是“世袭罔替”。尽管后来出现了电子报价系统,但是这个specialist制度仍然保留下来,负责提供流动性和稳定市场。这些家伙一般情况下都是死人一个,但是当股价出现异动,或者有人试图操纵股价的时候,他就可能会出面,他可以动用难以想象的巨额资金弄死任何试图操纵市场的人。

 

纳斯达克的类似制度叫marketmaker,也就是做市商,不是每个股票都有,是要上市公司自己花钱请的。同时一个股票可能有好几个做市商。他们干的事和specialist类似,也是负责提供流动性和报价,虽然纳斯达克有自己的电子报价系统,但是这些做市商席位的报价依然是很多客户成交的首选,而且做市商席位的成交速度和订单厚度往往是短线交易者的一个参考依据。

其实某种意义上说,做市商制度就是为了防止所谓的庄家操纵市场,损害其它交易者利益。他们做市用的账户都是自营账户有很严格的风险控制和外部监管,如果做市商敢违规操纵市场,很快就会被SEC出面搞死。

庄家

国内那些不入流的所谓庄家,那套放到美股去,要是规模小可能人家睁一只眼闭一只眼,敢玩大的,一旦被做市商盯上,绝对捏死没商量。

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