美股的“日内交易”

与A股不同，美股实行T+0交易机制。所以有一种交易方式就是当天买卖，迅速进出，持股时间以分钟计有时候甚至是秒计，原则上不持股过夜。这种交易模式就是我们平时常说的daytrade（日内交易）。本期为大家整理了关于“日内交易”常见的问题和解答。
Q：什么是日内交易者？
有些交易者可能偶然的买了股票当天就卖出，是intraday trading，但是不算day trade的交易方式。美国金融业监管局（FINRA）和纽约证券交易所（NYSE）将日内交易者定义为在5个交易日内进行超过3次的日内交易（对特定权益证券（“股票”）或股票期权在同一天建仓和平仓）的交易者。

Q：现金账户能否进行日内交易？

在现金帐户中进行日内交易常会造成Good Faith Violation 违规操作。

关于Good Faith Violation：每个帐户可以被允许在连续12个月发生最多3次的Good Faith Violation违规操作。当帐户发生第四次Good Faith Violation违规操作时，帐户将会面临90天限制。每一次的Good Faith Violation都会在从犯规日开始计算的12个月后失效。

Q：日内交易有哪些注意事项？

（以下条例仅针对融资账户）

①任何帐户如有典型日内交易的活动，都必须遵守帐户最低资产金额$25,000的规定。帐户资产少于$25,000的"典型日内交易者"帐户将不会有"日内交易购买力（Day Trading Buying Power）"。

"日内交易购买力"的计算方式为：前一交易日结束时超过保证金部分资产的四倍。"Time and Tick"的计算方式也会被接受。

②若帐户内产生"日内交易保证金催缴（Day Trading Margin Call）"，"日内交易购买力"会随即降为超过保证金部分资产的两倍。当催缴存在时，"Time and Tick"的计算方式将不能使用。保证金要求将按照客户当日所有日内交易的总额计算。

③如果客户未能在"日内交易保证金催缴"发生后的五个交易日内补足保证金差额的话，帐户的"日内交易购买力"限制在90天内为超过保证金部分资产的1倍（只能作现金交易），直到差额被补足为止。

④为满足最低资产金额要求或为了补足"日内交易保证金补缴"差额而存入的资金，在下2个交易日内，皆无法提领。

Q：对于普通投资者而言，日内交易有什么好处呢？

首先，日内交易捕捉入市后能够马上脱离入市成本的交易机会，入市之后如果不能马上获利，就准备迅速离场。因为这种交易方式在市时间短，所以承受的市场波动的风险较低。

第二，日内交易可以让投资者抓住时间足够短的波动和盈利机会。比如说有一个基金重仓持有FACEBOOK的股票，但是浮亏很多，到达他的止损限制必须强制平仓。而当前价位又没有足够的买单，那么他的平仓动作就会向下吃点好几个价位的买单，从而把价格向下推动很多，但这种下降又可能触发了其他基金购买FACEBOOK的行为，随着购买，价格可能在几分钟之内回到原来的区域。此时对于日内交易者来说，出现了一个交易机会。

第三，日内交易可以比较好地控制“交易之外”的风险。因为市场并不是24小时开市，所以有些非交易时段发生的事情可能会显著地影响价格，但是交易者却无法控制和及时反映，只能接受第二天开市的时候的剧烈价格变动。而日内交易由于不持隔夜仓，可以避免承担这种风险。

第四，日内交易的账户由于不持隔夜仓，而一天之内的价格变动幅度通常不会过大，所以可以使用很高的杠杆，国内期货的融资比率在5倍-7倍。而美股日内交易杠杆可以达到数十倍。但相应的风险控制也很严厉，有持仓控制和浮亏控制，一旦超过，经纪商会立即强行止损。