本文将用各种数据整合2016年上半年股市情况，通过对比看出A股走势的特点及其在世界各大股市中的地位。并从中找到最有发展前景的股票和不被看好的股票，以供投资者参考下半年投资决策。
A股股民有句口头话：解套要到猴年马月。
如今，猴年马月刚刚过去，2016年也过去了一半，不妨来看下全球市场2016年上半年的表现，看看这“猴年马月”之说是否灵验。
一、全球主要股市指数：中国垫底
2016年开年，A股的两个熔断直接把投资者炸懵了，至于其他主要股指呢，又经历了德银巨亏引发的雷曼时刻恐慌。总之，开年不顺。
恐慌之后，各主要市场在美联储加息这把悬在投资者头上的达摩克利斯之剑下面忐忑爬行，熟料6月底英国公投脱欧又硬生生地飞出了只黑天鹅事件，再度引发市场的大动荡。
截至6月30日，全球主要市场指数上半年涨跌不一。
俄罗斯与巴西并驾齐驱，甩出其他市场几条街，股市上涨的主要推动因素是石油大幅反弹修复。可以看出，这两个国家的股票走势几乎与石油趋于一致。
表现最差的是中国与日本。中国三大指数几乎垫底全球。权威人士的讲话及证监会严查严控虽然是正本溯源之举，但短期来看打压了市场情绪，自熔断暴跌以来，虽然有所反弹，但都不过昙花一现。不过，从英国公投结果来看，在全球大动荡的背景下，A股颇有跌不动了的感觉。
日本是比较悲催的，在安倍经济渐渐失灵的情况下，日本央行更是祭出了负利率的大招，无奈日本的通化膨胀仍然不及央行的目标，日元受避险情绪的影响仍然持续上涨，成为2016年上半年表现最好的货币，而这又严重制约了日本的出口贸易，一定程度上拖累日本的经济。英国公投结果出来后，第一个应声倒地的就是日本，一边是日经225跌超8个点，触发了熔断，另一边是日元对美元大涨5个点。
恒生指数上半年累计下跌了2.5%。英国公投结果宣布当日，虽然一度大幅下滑，但至收盘时跌幅已经收窄，此后几日有所反弹。这背后的支撑力量看看港股通的流入即知。
美国三大股指中，道琼斯工业指数与标准普尔上半年累计涨幅分别为2.9%与2.7%，纳斯达克跌幅超过3%。纳斯达克指数中第一大权重股苹果2016年上半年累计跌去了近10%，拖累了纳斯达克指数。
值得一提的是英国，2016年上半年累计上涨近4.2个百分点。脱欧之后，虽然如预期出现了大幅下滑，但很快跌幅收窄，并强势反弹，富时指数已经超过了公投前的点数，大大出乎市场的意料。
从整体来看，新兴市场的股市平均表现好于全球。MSCI全球指数上半年下滑2.7%，而MSCI新兴市场指数上涨0.9%。
二、板块指数表现：中国与欧美不同的故事
按GICS行业分类，中国各大板块无一上涨，跌幅靠前的是电信技术、医疗消费品及、信息技术，跌幅都超过了25%。能源板块及金融板块跌幅最小，但也跌去了10%以上。
香港、美国、英国及欧洲大陆板块表现比较相似，能源板块涨幅居前，这主要是由今年油价反弹修复推动所致。而跌幅居前的均为金融板块，金融板块包括银行、金融服务、保险及房地产。在全球货币宽松环境下，利率不断下滑，侵蚀了金融机构的盈利能力。
美国电信技术与公用事业板块表现抢眼，这主要是因为美元的强势及国际市场的不稳定性，导致投资级别的债券并不吸引人，对于追求稳定收益的投资者来说，通信和公共事业板块的高息股票是个不错的选择。
中国与欧美地区的板块表现不同，主要原因是影响中国板块的仍然是估值。尽管经过了去年股灾的大跌，中国各板块，尤其是创业板块市盈率仍然比较高，板 块表现的不同是由于泡沫程度不同导致，可以看到，跌幅居前的板块均是去年充塞着各种概念的板块。而欧美板块的表现不同更多是由于基本面决定的。
三、个股表现
从涨跌情况来看，上半年，A股下跌的股票幅度达到了84%，其中，跌幅超过40%的股票占比4%，跌幅超过20%的股票占比45%，涨幅在20%以上的股票占比6%。
十大赢家股票如下：
前十大赢家中除却鼎泰新材被顺风借壳外，其他九只均为15年年底上市的次新股，其涨幅体现了市场对新股与次新股概念的追捧。
如果剔除新股与次新股，十大赢家股票则为：
从行业来看，化工行业受市场追捧，不过行业本身或许并非因素，推动这些股票上涨的真正因素是资产重组。前十大赢家中除去中通客车、山东黄金及濮阳惠成，其余七只均涉及了资产重组或其他重大事项停牌。由此也可见，A股重要的依然不是价值，而是概念。
前十大输家股票为：
十大输家中，ST股占了五成，其主要原因是证监会加强了对壳炒作的打击及退市风险加大。
香港股市中，跌幅超过40%的占9%，跌幅超过20%的占21%，有近70%的股票下跌。涨幅超过20%的股票占11%。
鉴于港股中千股的独特存在，在进行个股排名时，我们剔除了创业板股票及市值在20亿港币之下的股票，得到前十大赢家股票为：
前十大输家股票为：
四、2016年下半年的投资机会
从上半年股市扫描情况来看，无论是A股投资者，还是港股投资者，绝大多数都未能在猴年马月实现解套。猴年马月都不灵了，所以投资者还是放弃自己的成本锚定点，客观理性地对市场进行新的评估。
2016年下半年依然是笼罩在一系列不确定性当中。从国际上看，英国脱欧公投后引发的政治动荡仍然在持续，其究竟会给英国、欧盟及世界造成什么样的影响仍然在不确定性当中。美联储的加息仍然如达摩克利斯之剑悬挂在各个市场的头上。
另外，各国央行的放水，德国、美国及日本的债券均出现了负利率，负利率将全球经济推入了一个未知领域，它将给全球经济带来什么是个味知数。不过可以确定的是，不断走低的利率将压缩金融机构的盈利能力，逼迫它们进行大量的交易性投资来维持利润。德银即是例子，据估算，其2015年的资产近50%均与交易性投资有关。这将使得许多大型银行对市场变得极为敏感，这对全球经济绝非好事。
从中国国内情况来看，权威人士的讲话基本上为经济定了长期L型调，这也基本上让下半年出台经济刺激政策变得不可能，中国经济必然要经历结构调整的阵痛期。而目前来说，中国无论是主板，还是创业板，市盈率都并不低，仍然面临挤泡沫的可能。此外，经过几番国家队的救市，投资者结构已经变成了国家队，机构与散户三体之间的博弈。国家队的成本线又是明显的，这意味着中国股票指数短期内很难突破这条成本线，最多是攻到即止。
因此，从短期来看，下半年A股机会不大，港股或许有机会，但面临的全球性风险也比较大。如果从长期来看，投资无论什么时候都可以做，只要找到了价值洼地就行。
从全球估值来看，港股的估值垫底全球，无论是市盈率还是市净率都位于主要市场末位。估值低，并不意味着有投资机会，但其安全边际足够高，在全球面临非常大的不确定性时，保守地选择安全边际高的投资或者更合适。
另一方面，从港股通的资金流入量，还有汇丰控股，建设银行这些庞然大物的股票的买入情况来看，几乎可以断定有神秘的庞大资金在扫货港股。
港股这几年估值一直垫底全球的一个重要原因是外资是它的市场一个非常重要的投资者组成，而其中英美又占了20%左右，欧洲占了3%。自08年来，先是次贷危机，又是欧债危机，现在又是英国脱欧，这部分资金的后院一直失火，港股难免不被殃及。
但随着沪港通的开通及深港通开通的预期，港股市场的投资者结构有望得到大的改变，这将减弱其对全球尤其是欧美市场的敏感度。尤其是，从汇丰及建行的港股通买入情况来看，国家队可能已经南下。
港股低估值已经多年，价值可以迟到，但从来不会缺席。无论是从安全边际来看，还是从长期的价值投资来看，亦或者是从短期的深港通预期来看，2016年下半年关注港股或许是不错的选择。
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