来年新政治环境下改如何布局投资?

摘要

2017年世界将迎来一个全新的政治格局,这也将对世界经济产生很大的影响,在这些影响之中,美国占有重要的比重。特朗普上台新的经济政策将对美国世界市场造成很大的效应。

在2017年,我们面临一个两极分化的国际 政治环境。诸如英国开启退欧、美国大选的结果,以及欧洲即将到来的大选都可能会更多的增加投资者的不确定性。瑞银(UBS)在最近的一次调查中显示,各行业的领导者之中有四分之一的企业家客户表示在2017年政治格局是影响他们业务的最大潜在因素,相比其他因素占据了更大的比例。

2017年投资理念

尽管存在一些本地化的担忧,明年的整体大背景对投资应该是积极的。全球GDP的增长应该从今年的3.1%上升到3.5%,一定程度上可能会得益于美国新政府支持经济增长的政策,以及美国通膨也应该会涨起来。在几年之内,美国和欧洲的货币政策应该会保持宽松,而中国的经济可能仍然会逐步放缓。选择美国和新兴市场的投资将从中获益。在一些高级债券收益承压的情况下,投资者也应该关注一下其他资产。

 

下面是瑞银财富管理的2017年十大投资理念:

1、美国股票。尽管在大选后美股大幅反弹,我们仍然为美股留下了一个相当分量的权重。美股明年应该还会增长8%,主要收益于石油价格的稳定,宽松的货币政策以及美国可能的财政刺激。

2、大选受益行业。对美国投资者来说,美国金融和医疗保健行业应该受益于监管减轻,美国的科技产业也应该会体验到新的消费领域如云计算的顺风。对于美国以外的投资者来说,相对于全球平均收益水平,亚太地区的房地产投资信托基金的收益率也为投资者提供了很有吸引力的选择,比政府债券也要好。

3、新兴市场股票。较低的全球利率和GDP的稳定增长,明年大宗商品价格可能会持续的上涨为新兴市场的股市也增添了动力。

4、新兴市场货币。低迷的全球利率也帮助制造了一些高收益的新兴市场货币如南非兰特,巴西雷亚尔,俄罗斯卢布和印度卢比,这些货币相比发达国家要更有吸引力,对全球经济增长的波动也更敏感,在发达国家中只有澳元、加元和瑞典克朗也具有这样的特性。

5、高收益债券。对应税的美国投资者来说,尽管在选举后存在潜在的税收改革,但是选择性的持有美国一定数量的市政债券将继续发挥重要作用。非美国投资者应该考虑一些拥有可靠的收入的公司债券,特别是在欧元区,日本,瑞士等国家的著名公司。

6、美国高级贷款。目前资产收益率在4个百分点以上投资级公司债券,即使违约率上升至长期平均水平也仍然具有吸引力。

7、美国通货膨胀保值债券。美国通货膨胀保值债券主要是受益于潜在的财政刺激,更高的工资增长,另外还有大宗商品价格的稳定。

8、减持美国公债。尽管选举后下降,但是美国公债价格仍然面临来自通货膨胀和利率上升的趋势的威胁。

9、选择与大宗商品相关的投资。对美国投资者来说,受益于日益增长的石油天然气产量和基础设施建设投资,对一些有限合伙制企业投资变得相对有吸引力。非美国投资者应该关注由于工业活动、政治不确定性和实际利率下降带来的贵金属钯和铂的上涨。

10、另类投资。2017年,上市公司股票和债券的收益率可能是温和的。选择投资对冲基金和私募市场等可能会帮助投资组合多样化。

 

最后,投资者需要考虑的是不受政策影响的趋势和资产类别。正在进行的城市化,技术创新、人口增长和老龄化正在许多领域创造长期的机会,如新兴市场中医疗保健相关的股票和投资。如果投资者希望有效地保护和增长他们的财富,应该更广泛的跨区域,夸资产类别,和长期的投资。

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