特拉斯股价上涨潜力还有多少?无人驾驶技术如何发展?

摘要

特拉斯作为无人驾驶技术的先导者,它在2016年中股价上涨100%,但是从其技术与实验方面来看,还存在许多问题。据数据显示,谷歌无人驾驶处于领先地位,而特拉斯无论是在技术科技上还是在计划宣传上都存在很大的漏洞。那么,特拉斯在2017年其股价的上涨还有多上可能性呢?

进入2017年,特斯拉股票$(TSLA)$连续上涨,过去一年,特斯拉的股价从低点已经涨了100%。特斯拉未来的潜力是电动车以及无人驾驶这两个大赛道。无人驾驶这一进程上,特斯拉存在哪些问题?我们翻译了一篇seeking alpha的报告,详细的列出了特斯拉在无人驾驶上的问题和挑战。

特拉斯股票上涨情况

 

  • 与公众认知相反,从加州收集到的试验数据证实特斯拉在自动驾驶领域已经落后了。
  • 在达到LEVEL-4(高度自动化)级别前,特斯拉还有很长的路要走。
  • 特斯拉现行的自动驾驶产量计划已经过时,投资者有权要求管理层更新计划。

 

加州车管局(DMV)近日发布了2016年自动驾驶汽车故障报告。报告中指出了2016年在加州公路上测试自动驾驶汽车的公司及其在测试过程中遭遇到的问题。

这份报告受到自动驾驶行业、投资者、狂热爱好者的追捧,因为它显示了自动驾驶技术的进展。对于制造商和服务供应商来说,他们可以通过这份报告收集到最重要的加州市场的数据,进而可以改善他们制造的系统中的现实问题。

也有制造商不愿意在加州进行试验,因为这会将他们的技术现状公之于众。对于技术尚不如行业领先者的公司来说,他们就更愿意不公布数据。像Uber就不愿意共享数据,因此规避了一些测试程序。然而针对这样的违章行为,DMV撤销了Uber自动驾驶汽车的注册牌照。

报告显示,谷歌在自动驾驶领域处于领先地位。去年谷歌无人车上路试验中一共行驶了63.6万英里(接近于100万公里),与第二名通用汽车(GM)相差了2个数量级。

特朗斯股价上涨情况

除了谷歌(Waymo)和通用(Cruise)外,只有尼桑和德尔福的无人车上路试验超过1000英里。尽管小样本数据无法提供显著统计结果,但我们还是能发现这些公司的技术还不成熟。谷歌的Waymo技术最为成熟,平均每5000英里只发生一次故障,这一数据再次领先其他公司两个数量级。

看起来Waymo似乎能够在2018年实现商业化应用,比其他公司至少提前一年。2014年谷歌就第一个展示了没有方向盘的无人车,目前其他公司还远没有达到这一阶段。谷歌在这一领域布局了将近10年,现在已经接近于收获成果的时候。

除了Waymo,这一报告揭露的最意想不到的表现是华尔街一致看好的特斯拉。特斯拉一直以来被认作是无人车领域的领导者,却只在加州公路上测试了550英里,其中530英里是十月份行驶的,11月行驶了20英里。在这550英里里出现了182次故障,几乎每三英里就要发生一次故障。这次测试由4辆Model X完成。

结合特斯拉宣传片发布的时间,这次试验应该是特斯拉为了拍摄Autopilot2.0系统宣传片所用。然而除了这550英里,没有数据能证明特斯拉还做了其他公开试验。

这一事实令人意外,因为特斯拉在十月初宣布Autopilot 2.0系统,并承诺未来将在此基础上实现LEVEL-4(高度自动化)和LEVEL-5(完全自动化)自动驾驶。也就是说,特斯拉的发展计划完全建立在尚未进行真正公路测试的技术上。投资者和客户应该充分了解这一事实。

值得注意的是,Autopilot 1.0系统承诺的部分功能在它淘汰升级前都未能实现。鉴于缺乏公开试验数据和糟糕的故障数据,这一历史可能重演。目前特斯拉2.0的硬件尚且难以支持LEVEL-5自动驾驶,考虑到连激光雷达都没有,可能LEVEL-4是否能达到还是个问题。

特斯拉拥护者在这一问题上辩称,在早期试验阶段,高发故障是很正常的。针对这一论点,有些关键问题要提醒投资者和消费者:

  • 为什么特斯拉在视频拍摄的前后都没有进行公路试验?
  • 基于如此糟糕的试验数据,特斯拉在不进行更多试验前凭什么给出承诺?
  • 故障率比Waymo高三个数量级,特斯拉要花多长时间才能赶上?
  • 特斯拉认为故障率降到多少才算实现完全自动化?
  • 缺乏数据支持,特斯拉凭什么认为在2017年底前能实现完全自动化?
  • 为什么特斯拉大肆宣传其无人驾驶技术,而比它有更先进技术的竞争者却更低调?
  • 如果现有数据无法支撑特斯拉管理层对投资者和消费者的承诺,特斯拉还要继续开空头支票吗?
  • 如果消费者相信了特斯拉的承诺而购买其汽车,到2017年底甚至2018年、2019年这一切未能实现特斯拉有什么补偿措施?

 

拥护者在接受特斯拉的宣传前还应再多考虑。应该听听Autopilot2.0系统软件客户,他们作为小白鼠的使用反馈。这个12月正式发布的系统,给用户带来了场危险的科学试验。已有多名用户在论坛上吐槽Autopilot 2.0。基于这些信息,特斯拉能够在2017年底像承诺的那样达成完全无人驾驶技术吗?我们难以想象一个负责任的公司会将这么不靠谱的系统推向市场。它将不仅危害特斯拉用户的生命和财产安全,每一个路上的行人都有可能因此受到损害。

在我们看来,特斯拉没有理由向投资者做出承诺,特斯拉已经输了无人车这一战,这一结论在未来会愈加清晰。特斯拉的管理层可能觉得自己有能力达成目标,但公开和未公开的数据都无法证明这一点。

  • 管理层还回避了一个重要问题,既然现在的产量计划根本无法实现,什么时候应该修正计划?

特斯拉的夸张宣传不仅仅表现在无人车上。举个例子,特斯拉先前计划在2017年生产10万至20万台Model 3S。而目前公司连Model 3都还没开始生产,Model 3S的生产计划根本不可能实现。公司何时才会更正相关计划?

消费者和分析师都被特斯拉的夸大宣传和计划所蒙蔽。像MorganStanley的首席汽车分析师Adam Jonas就因为特斯拉宣称的拥有庞大试验里程的自动驾驶技术,为特斯拉估值几百亿美元。讽刺的是,表面上作为特斯拉下阶段融资的担保人,实际上Morgan Stanley作为承销商将股票卖给了其他对特斯拉深信不疑的投资者。

 

总结

特斯拉管理层从未对自己夸大宣传感到羞愧,再加上糟糕的高故障率又缺乏公路试验数据,特斯拉很可能在实现LEVEL-4(高度自动化)技术方面远远落后于自己的计划,也远远落后于其他竞争对手。

没有证据表明特斯拉现有的传感器套件能实现LEVEL-4,更别说LEVEL-5。

自愿成为Autopilot 2.0系统小白鼠的特斯拉用户已经发现这一技术根本不成熟,其危险程度根本不适合在公路上行驶。

投资者应该要求管理层公布其故障数据来验证技术现状,管理层一直强调的特斯拉“行驶了上万英里”的把戏根本没用。

一年涨了100%的特斯拉,未来还能涨多少?拭目以待。

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