操作美股如何应对人民币贬值?

摘要

人民币贬值趋势下美股成为投资热点,投资女王侯晓天做客《老虎说》,为投资者提供建议,提醒投资者面对人民币贬值,需要有“博弈”心态,把时间当做一个变量来管理你的风险。

在去年底人民币的急速贬值之下,全民海外资产配置时代已然加速到来,许多投资者将目光转向美股市场。天灏资本CEO侯晓天曾在华尔街著名机构工作超过15年,她在老虎证券的脱口秀节目《老虎说》采访中表示:美股最大的优势在于交易品种多,中国人投资美股需转变“赌博”心态,并把时间作为一个变量来管理风险。

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问:中股美股差异在哪?

侯晓天:真正的区别在美国的产品种类有很多,比如有ETF、有基金、有期权等,中国的期权大概去年才刚开始有,而且不多。期权本身是一种做杠杆效应,比如我要买这一个股票,我可以说,这一个股票值一百块钱,我可以花一百块钱去买这支股票,我也可以说,花两块钱,去买一个在6月1日之前必须买这支股票的权利。这个权利在交易市场意味着什么呢,如果股票涨了,我今天花两块钱,买了一百块钱的东西,这个股票涨一块钱我这两块钱跟着涨,所以在差额上,比如股票涨了三块钱,我也涨三块,你可以用一百块钱去涨三块钱,也可以用两块钱去涨那三块钱。对于很多钱不多的人来讲,这个杠杆效应就起来了。

问:注册制能让A股涅槃重生吗?

侯晓天:A股在最初建立的时候不是为了融资而建的,所以上市控制得很厉害。现在股票的供给不足,我们要提高供给,所以才要注册制,这个时候美国的很多制度就可以用了。比如说insidertrading(内幕交易)这个问题,在中国大家都知道很多基金他们挣很多钱,真的这么神吗?把每一支股票都看得很好,年收益率可以百分之二十几,三十几,甚至二百多以上。在一个成熟的市场里,这基本上是没有的。在中国有这种情况,大家都在怀疑你跟这些企业是否有个“勾兑”?如何防范有人去走“捷径”,政策就要跟上,所以这不应该仅仅是制度上从审批到注册制的转变,要有配套措施,否则还会有很多问题。

问:您的投资方法是什么?

侯晓天:价值本身要考虑方向,方向对了,你的价值才能够正确。比如年前新浪股票很不好,腾讯股票却很好,这实际上是一个方向问题。微博处在一个很微妙的时期,微信出现,微博人员开始流失,商业化没有完全实现。现在新浪是26块现金真便宜,但是它可能会更便宜。在做任何投资之前先把方向看明白了,我做的这个股票,这个行业,是应该做多的一个行业,还是做空的一个行业,然后在这个方向上找标的和价值。此外,股票也像人一样有人格。比如说现在做下市的一些股票,它给我们的下市的价格和现在的价格可以差百分之多少,那为什么大家不去踊跃的把这个价值拿过来呢?因为这支股票被大家遗忘。股票投资上既是基本面又是技术面的一个结合,在业内,基本面的研究只占25%,市场的方向问题占另外25%,公司的性格问题占25%,同时,就是大家对于管理层本身还有一些技术层面其他的一些考虑,占了另外25%。

问:新手如何防范风险?

侯晓天:个人投资人投资美股应该给自己很多条条框框防范风险,第一,期权如果不是真的特别懂就不去用,只有真正把它读懂了,才敢用。第二,你觉得你懂的时候,你可能没懂,你要用比较少钱去实践一下,练练手。第三,风控好象是机构的一个做法,实际上不对。美国有个垒球教练的书被投资人推崇,大意是说,你要上这个上垒,一级一级往前升,如果你一上来就被人家给淘汰了,你就再没有机会。同理如果把投资看成三种选择,挣钱、输钱、不挣不输,作为把钱放在市场交易的人来讲,你第一件想的事不是我要挣多少钱,而是我怎么才能不输钱。建仓时就考虑,如果这个仓位掉了多少钱我平仓,我不会管明天后天,我不会管基本面。比如建一个10%的仓位,你保证说,我一百块钱,我最最最差的时候我输了10块,你可以承受。我们国内有很多大妈买黄金,她说掉下来没有问题,总有一天会回来,黄金今天是黄金,明天是黄金,30年之后、40年之后,还是黄金,投资公司不一样,你没有这个时间的奢侈,所以你必须把时间做成一个变量来管理你的风险。

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