军工股何以近期一枝独秀？

虽然近期美股表现平平，但美国军工股却“牛气冲天”，几家大型军工企业的股价均创出了历史新高。

市场数据显示，美国航空航天制造商洛克希德马丁公司的股价在上周创下了245.3美元的历史新高，美国大型国防合约商雷神公司也在上周创下132.4美元的历史新高，全球最大国防承包商之一的L-3通信公司股价则创下137.8美元的新高，通用动力公司的股价也接近历史最高水平。

有分析人士表示，美国军工股表现强劲，主要是因为两位最有希望当选的美国总统候选人希拉里与特朗普均支持提高军事开支。根据Center for Public Integrity提供的数据，在截至2月份的14个月里，美国军工企业雇员共向希拉里竞选活动捐献了45万美元。

推动美国军工股长期走牛的原因或许还包括军工资产证券化。美国军工企业的背后，既有白宫政府和军方支持，还有华尔街资本市场的支持。美国军工企业借助发达的证券市场，实现了军工资产的证券化，即可通过证券发行筹集资金，减轻政府的财政负担，还解决了制约军工产业发展的资金瓶颈，还可通过并购重组不断进行产业整合，实现快速扩张并使广大投资者分享军工产业的发展成果。

高度证券化使美国军工资产的重新配置和重组更加便利，即使在美国政府削减军事方面开支和国际军贸市场竞争异常激烈的情况下，美国军工产业依然保持较好增长。目前，美国军工企业很大一部分营收来自海外，例如洛克希德马丁去年20%的营收来自海外市场，日本、德国与英国是该公司的客户。

与军工股普遍走强不同，最近美股市场整体表现平平。标普500指数上周五收跌0.85%，创近一个月的最低收盘位，上周累计下跌0.5%。道指和纳指上周累计下跌1.2%和0.4%，分别为连续第三周和第四周下跌。美联储的动向一直是投资者关注的焦点，去年一季度美国经济增长疲软和国际环境令人担忧，让美联储未能如愿多次加息，今年看来会重蹈去年覆辙：一季度经济数据又令人失望，海外风险仍威胁美联储加息。市场普遍预计，美联储最多只会在今年12月加息，6月加息概率不足5%，即使12月加息的概率也未达到50%。

此外，美银美林公布的一份报告显示，最近一周投资者继续将资金从全球股票基金中撤出，致使前五周资金外流幅度达近5年来的最高水平。数据显示，全球股票基金净流出74亿美元，导致过去五周资金总流出达440亿美元，创下自2011年8月以来的最大资金外流规模。