中国股市如今为何不能成为股民的增值机?

摘要

根据最新数据显示,中国股民的数量正在锐减。中国作为全球第二大经济体,为什么股民在股市却不能够获得财富呢?要想在股市赚钱,又该怎么做呢?

中国证券登记结算公司最新数据显示,自去年6月上证指数从5178点大跌以来,一年时间,A股中持股10万元市值以上股票的股民减少了276.6万人,而持股500万元至1000万元市值股票的股民锐减幅度最大,一年里减少44%。这一年,很多大户变成中户,中户变成散户,更多散户则饱受着市值不断缩水的煎熬。

中国股民人数缩减

股市成为居民财富的粉碎机,这是一件比较悲哀的事情。因为就普通居民家庭而言,除了股市,似乎找不到更好的投资渠道。板起指头数一下,银行存款谈不上是理财;银行售卖的理财产品年化收益率几乎没法超过4%;长期国债收益率也刚刚超过4%;保险公司和互联网金融平台的信托类产品可以超过5%,但那是不保证本金的……这样一个普遍的收益水平,很难满足居民投资需求,因为一个CPI就是2%,3-4%的投资收益减掉2%的CPI最多只能谈保值,无从谈增值。因此,大量的民间资金进入房地产市场,进入民间高杠杆拆借市场,它们缺乏一个正常合法合规的投资渠道,又要面对生活成本的不断上升倒逼的财富增值需求,只能铤而走险。

 

中国人还不算是太有钱的,虽然经济总量全球第二,但人均财富排到很后很后了。美国人有钱,人家怎么去投资?说起来大家可能不相信,美国人其实自己也不炒股,但美国大约有43%的家庭户持有共同基金,2006年以来,美国家庭直接持有的股票资产越来越少,与此同时基金则持续受到美国家庭的青睐,美国人现在越来越喜欢买基金,每年都用收入的30%左右买入基金,2009年一年就新买了5990亿美元基金。美国的共同基金把这些钱再投资到股市,于是大家看到最近几十年美国股市都是屡创新高,长线一直上涨,在这个上涨的基础上,这些基金过去50年的平均年化收益是11%左右,不要小看这11%的平均数,股神巴菲特的年化收益率也不过15-20%。

 

对于很多A股投资者来说,其实也不指望能一夜暴富,但我们能不能依赖一个长期持续上涨的股市来增加自己的财富呢?有人说,中国的宏观经济不行,所以股市没可能上涨。这个说法其实有失偏颇,股市从来都不是经济的晴雨表,或者说不全是经济的晴雨表,如果真的是,我们怎么解释美国股市从2008年到现在涨两倍多?美国经济一直在艰难复苏,但股市已经涨了一大截。一百多年来,美国经济几起几落,但股市指数长期走牛上涨,众多美国家庭参与资本市场投资分享了长期稳定的财富增长。

 

好,话说回来,A股能不能也这样成为中国居民财富的增值机而不是粉碎机?在今年的陆家嘴(23.26 -2.23%,买入)论坛上,中国人民银行金融研究所所长、前央行货币政策司司长姚余栋就表示,中国股市可能是坐在金矿上没有发现金矿。为什么这么说,A股是不缺钱的,这一点一定要认识清楚,无论是百万亿规模的M2,还是百万亿规模的银行存款,还有全球最高的存准率,比主流市场经济国家高2倍的银行存款基准利率,任何一个管子接到股市上,都是洪水。但是,这些管子又不能盲目地接到股市上,比如去年几万亿的杠杆资金一来,立马疯狂。我们要做的是建设一个长期稳定繁荣健康向上的股市,管理层不仅要传递这种信心,还要真抓实干,从规章制度建设、部门利益协调和动态市场监管上鼓励投资者。

 

十多年二十年前,有人给你说房子能增值赚钱,很多人不信,但到了今天,这个竭泽而渔的财富增值之路似乎已经走到尽头。未来十多二十年甚至更远,什么才是中国居民财富增值的最理想最可持续的渠道?股市应该是重要的选项,全球皆如此,我们概莫例外。

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