如何看待股市中的输赢博弈?

摘要

7赔2平1赢无论是在美国、日本,还是中国的股市都避免不了这样的情况,为什么会这样呢?股市是一场投资,同时也是一场博弈,在其中投资者应该如何进行布局呢?

(一)市场没有恻隐之心

有些人认为中国股市不规范,所以损失者众多。但股市7赔2平1赢的说法,本来是国外股市的总结,我们只是拿来用了。市场没有恻隐之心,各国投资者,都曾因为共同的原因,损失惨重。
以下是两张图,一张是日本的,一张是美国当年纳斯达克的。(A股的,估计很多人已经看多了):

股市中的博弈

股市中的博弈

 

(二)股市亏的钱都到哪里去了?

股市亏的钱哪里去了呢?我们再看一张图,过去近两年时间,创业板下跌了近百分60,但我们再看这张图:

股市中的博弈

简化来说,创业板投资者,近两年半总的损失的钱,是被前面的人赚走了。

没有前人的暴富,就没有现在的损失。创业板用2年时间从600点涨到4000点,获利者无数。

近两年投资者的巨幅亏损,再次证明,前人的成功,往往是后人的坟墓。

上证指数也是如此,十年一梦,十年前6000点,现在在3000点附近徘徊。

 

(三)长期来说股市投资是分享经济的增长

还是看创业板,从1000点开始(假如这个点位是合理的),到目前近1800点,上涨了百分80,7年时间的回报,每年百分8,这个回报吻合甚至超出股市的长期回报。所以长期投资者来说,并不亏。

股市中的博弈

为了更好的说明问题,我们看美国股市百年,也是一条明显的向上线。股市分享了经济增长带来的好处,股市毕竟不是黄金,黄金扣除通胀后的回报是负的,而股市长期百分8的回报,就是基于其代表的是生产力的提高。

 

(四)博弈是一种零和游戏

股市的投资方式有两种,一种是分享公司带来的收益,另外一种是利用股市的高贝塔值(波动)赚钱。
前者是确定的,是一条永远向上的价值线。

后者是不确定的,因为后者需要通过博弈。而这种博弈是零和游戏,有人赚就有人亏,有人笑,就有人哭。而且,博弈游戏是有成本的,交易成本。交易的次数越多,负担的成本就越高,甚至高到吞没了持有公司成长带来的天然福利。

 

(五)挖掘价值股,买入好公司

不通过博弈,在股市中获得好的回报也是可能的。(博弈也是会赚钱的,比如索罗斯)

挖掘公司,如果你骑的是马,赚钱的速度一定比驴快。

好的马,就是价值股。价值股,并不因为看上去便宜。

骑上好马的高手,我个人认为有两大派系,一类是巴菲特,追求的是算得清;再一类是孙正义为代表的,追求的是想得明白透彻。

股市并不简单,选择是否愿意投入大量时间精力(不买指数基金),选择学习的目标(索罗斯,巴菲特,孙正义),关系你未来的投资大方向。

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